ESMA objavila Izvještaj u vezi troškova i uspješnosti EU investicijskih proizvoda namijenjenih građanima
Ovo osmo Izvješće o troškovima i učinku pokazuje da su tekući troškovi EU fondova nastavili padati u 2024. godini. Međutim, to je uglavnom zbog ulaska novih investicijskih fondova na tržište budući da oni obično naplaćuju niže naknade. Smanjenje troškova u slučaju fondova koji posluju već više godina, ostalo je ograničenije.
Troškovi i uspješnost proizvoda ključni su čimbenici temeljem kojih mali (tzv. retail ulagatelji) u EU mogu procijeniti svoja ulaganja. Jasne i sveobuhvatne informacije omogućuju ulagačima procjenu troškova i prošlih rezultata te podržavaju informirano donošenje odluka i sudjelovanje malih ulagatelja na tržištima kapitala.
Nalazi također pokazuju važnost transparentnosti troškova, kao i obvezu upravitelja imovinom i investicijskih društava da djeluju u najboljem interesu ulagača.
Ključni nalazi su:
- Troškovi UCITS fondova postupno su se smanjivali, uglavnom zbog novih fondova, s tekućim troškovima koji su pali za 8% kod dioničkih fondova i za gotovo 15% kod obvezničkih fondova. Pri tome, smanjenje troškova bilo je ograničenije kod postojećih fondova; 3% za dioničke fondove i 9% za obvezničke fondove.
- Uspješnost UCITS fondova značajno se poboljšala u 2024. Dionički i mješoviti fondovi ostvarili su svoje druge najbolje rezultate od 2020., dok su obveznički fondovi dosegli svoju najvišu razinu prinosa. Realni neto prinosi bili su pozitivni u svim kategorijama fondova, što označava jasan preokret u odnosu na 2023.
- ESG UCITS fondovi i dalje imaju niže troškove od ne-ESG fondovi. Međutim, u 2024. godini, ESG fondovi su ostvarili slabije rezultate od svojih ne-ESG ekvivalenata. Slično tome, fondovi klasificirani prema tzv. članku 9. SFDR-a, zabilježili su niže prinose od fondova iz tzv. članka 6.
- Alternativni investicijski fondovi (AIF-ovi) - i dalje su dominirali profesionalni ulagatelji, a između 2022. i 2024. udio malih ulagatelja koji ulažu u ove proizvode smanjio se s 14% na 9%. Godišnji neto prinosi bili su pozitivni u svim kategorijama AIF-ova u 2024. godini.
- Troškovi strukturiranih proizvoda (SRP) namijenjenih malim ulagateljima ostali su uglavnom stabilni u 2024. godini, dok su proizvodi vezani uz kamatnu stopu nastavili dobivati na tržišnom udjelu, dosegnuvši 27% - u odnosu na samo 1% u 2021. Strukturirani proizvodi koji su dospjeli u 2024. godini, ostvarili su pozitivne bruto prinose, iako te brojke ne odražavaju troškove koje su platili ulagači.
U Izvještaju se napominje kako usprkos koristi koje je ovaj Izvještaj polučio u smislu podizanja razine transparentnosti i dalje postoje značajni problemi s podacima Aneks.
Za UCITS fondove, troškovi ulaznih i izlaznih naknada prikazanih u PRIIPs KID dokumentima i dalje su podložni ograničenjima. S obzirom na te nedostatke, u ovom izdanju Izvještaja, stavljen je veći naglasak na tekuće troškove.
U slučaju AIF-ova, informacije o troškovima, iako još uvijek nisu cjelovite, znatno su se poboljšale s 30% obuhvaćenog uzorka AIF-ova namijenjenih retail-u (u usporedbi s 9% u prethodnom izdanju).
Za SRP-ove, troškovi su dostupni samo za dio proizvoda.
Također, informacije o troškovima ne uključuju potencijalne troškove distribucije u odnosu na sve analizirane proizvode
