ESMA objavila izjavu o rezultatima zajedničke nadzorne aktivnosti u svezi s primjenom MiFID II zahtjeva o održivosti kod investicijskih društava

ESMA je 6. svibnja 2026. objavila izjavu o rezultatima zajedničke nadzorne aktivnosti (CSA) koja se odnosila na primjenu MiFID II zahtjeva o održivosti kod investicijskih društava, osobito u području procjene primjerenosti/suitability i upravljanja proizvodima/product governance.

Ključni nalazi

ESMA je analizirala kako društva u praksi:

·         prikupljaju i obrađuju preferencije klijenata u vezi održivosti

·         kategoriziraju proizvode i povezuju ih s tim preferencijama

·         primjenjuju portfeljni pristup

·         definiraju i procjenjuju ciljno tržište proizvoda

U objavi se navode glavne teme koje su se pojavile tijekom nadzorne aktivnosti te se daju privremena nadzorna očekivanja.

Poruka ESMA-e

ESMA potvrđuje da održivost ostaje važan dio MiFID II okvira i potiče društva da nastave s provedbom zahtjeva vezanih uz održivost. Istodobno, priznaje se da se nadzor provodio u razdoblju u kojem se širi EU okvir održivog financiranja značajno mijenja.

Zbog toga ESMA poziva nacionalna nadzorna tijela da primijene proporcionalan nadzorni pristup. To znači da bi se tijekom prijelaznog razdoblja trebao poticati dijalog s društvima, a ne odmah davati prioritet provedbenim mjerama i sankcijama.

Ipak, ESMA naglašava da proporcionalan pristup ne znači toleriranje ozbiljnih povreda. U slučajevima jasnog kršenja pravila ili mis-sellinga, nadzorna tijela i dalje mogu poduzimati odgovarajuće mjere.

Sljedeći koraci

ESMA će rezultate ove nadzorne aktivnosti koristiti pri budućim izmjenama:

·         MiFID II delegiranih akata o održivosti

·         ESMA smjernica povezanih s održivošću

Cilj budućih izmjena bit će pojednostavljenje regulatornog okvira i osiguravanje dosljednije te učinkovitije primjene pravila u državama članicama EU-a.