Ante Žigman: Tržište osiguranja treba težiti povećanju kapitala radi zaštite od tržišnih rizika
Prilikom analize trenutačnog stanja na globalnom, europskom i hrvatskom financijskom tržištu na konferenciji Hrvatski dani osiguranja, koja se 9. i 10. svibnja 2024. održava u Opatiji, predsjednik Upravnog vijeća Hanfe Ante Žigman naglasio je važnost očuvanja stabilnosti financijskog sustava, posebno tržišta osiguranja, koje čini gotovo 20 % ukupne imovine hrvatskog sektora nebankarskih financijskih usluga.
Opisujući trenutačne okolnosti, istaknuo je da svjetsko tržište dionica bilježi brz rast vrijednosti, investitori se lako upuštaju u rizičnija ulaganja, dok gospodarski rast usprkos blagom oporavku i dalje ne prati taj burzovni optimizam. Istodobno, inflacija još uvijek sprječava monetarno popuštanje i pad kamatnih stopa unatoč očekivanjima centralnih banaka, država, poduzetnika i potrošača da će se to uskoro dogoditi. Ipak, zahvaljujući odgovornoj fiskalnoj politici hrvatski javni dug mogao bi pasti ispod 60 % BDP-a, što nam daje priliku za investicijski rejting kategorije A, a s time i bolju situaciju na financijskom tržištu. Iako se vjeruje da je veći rast inflacije iza nas, društva za osiguranje i dalje su pod pritiskom rasta cijena motornih vozila i usluga u zdravstvu, što svakako djeluje i na rast isplate šteta.
U ovakvom okruženju, ističe Žigman, osiguratelji posebno moraju paziti na potencijalne tržišne rizike i pronaći načine kako umanjiti utjecaj eventualnog pada cijena i vrijednosti portfelja. Dobro je da nam se zbog uvođenja eura valutni rizik u prošloj godini u potpunosti smanjio, što je usprkos rastu kamatnih stopa smanjilo određene troškove i kapitalne zahtjeve društava za osiguranje.
No usporavanje prodaje poslovnih i stambenih nekretnina tijekom prošle godine sugerira da bi europsko, a time i domaće tržište nekretnina moglo doživjeti promjene. To je, prema njegovim riječima, važan signal za hrvatska društva za osiguranje jer ona imaju znatno veći udio nekretnina u svojoj imovini u usporedbi s prosjekom Europske unije. Nekretnine u prosjeku iznose oko četvrtine ukupne imovine, dok kod nekih društava ta brojka doseže gotovo 60 %. „To naglašava potrebu da domaća društva za osiguranje preispitaju svoju strategiju ulaganja, razmotre diversifikaciju kako bi umanjila rizik moguće korekcije cijena nekretnina te osiguraju dovoljno likvidnosti“, rekao je Žigman.
Pritom je istaknuo da, iako izravno ulaganje u nekretnine ima neke prednosti, ne smijemo zanemariti i rizike koje takva ulaganja nose. Osim što su sklone velikim fluktuacijama cijena, nekretnine su teže unovčive i ne osiguravaju brzu likvidnost kao neka druga ulaganja. Za razliku od izravnog ulaganja u nekretnine, osiguratelji na razini EU-a obično razmjerno raspoređuju svoja ulaganja među nekretninskim fondovima, dionicama i korporativnim obveznicama nekretninskih poduzeća.
„Kao regulator tržišta osiguranja Hanfa mora osigurati njegovu stabilnost i razinu solventnosti. Stoga redovito provodimo testove otpornosti na stres da bismo procijenili kako kapital društava za osiguranje reagira na promjene cijena nekretnina. Hanfina posljednja testiranja otpornosti na stres pokazala su da čak i u slučaju značajnijeg pada cijena tržište osiguranja kao cjelina ima dovoljno kapitalnih rezervi. Unatoč tome, smatramo da društva trebaju povećati svoju kapitalnu pokrivenost jer je ona već i sada relativno niža nego u ostalim zemljama Europske Unije. Prostora za očuvanje i rast kapitala ima te očekujemo da društva pažljivo procijene rizike povezane s ulaganjem u nekretnine, diversificiraju portfelj i planiraju svoje rezerve kako bi se zadržala stabilnost tržišta“, zaključio je u svom izlaganju Žigman.
Više od četiri stotine stručnjaka raspravljalo je o aktualnim trendovima i izazovima, ali i najnovijim kretanjima na hrvatskom i europskom tržištu osiguranja na najvećem regionalnom skupu stručnjaka u području osiguranja – Hrvatskim danima osiguranja 2024. Jedanaesto izdanje vodeće strukovne manifestacije posvećene industriji osiguranja održano je u organizaciji Hrvatskog ureda za osiguranje i partnera te pod visokim pokroviteljstvom predsjednika Republike Hrvatske i pokroviteljstvom Ministarstva financija Republike Hrvatske. O najnovijim strategijama u upravljanju rizicima, regulatornim i zakonskim promjenama, tržišnim očekivanjima, umjetnoj inteligenciji i makroekonomskoj stvarnosti raspravljali su stručnjaci iz svijeta osiguranja i reosiguranja te regulatora. Uvodnim govorima prisutnima su se obratili Ana Zorić, ravnateljica Uprave za gospodarstvo i financijski sustav Ministarstva financija Republike Hrvatske te izv. prof. dr. sc. Velibor Mačkić, izaslanik predsjednika Republike Hrvatske.
Cijelu prezentaciju g. Žigmana možete pronaći ovdje.
