23.07.2021.

ESMA - Javna objava vezi s praksom payment for order flow (PFOF)

Objavljeno: 23. srpnja 2021.

Javna objava u vezi s PFOF-om kao praksom po kojoj brokeri primaju plaćanja od trećih osoba (mjesta izvršenja) kako bi usmjeravali naloge na ta mjesta. PFOF unazad godinu dana predstavlja praksu kod poslovanja s malim klijentima, uglavnom u SAD-u, ali sve više i u nekim državama članicama. U tom je kontekstu ESMA tražila od nacionalnih nadzornih tijela da navedenu praksu prioritiziraju u svojim nadzornim aktivnostima u 2021./2022.

U objavi se elaborira zašto je navedena praksa u bitnome neusklađena sa zahtjevima MiFID-a II: radi postojanja sukoba interesa (interes brokera je da se nalog usmjeri na točno određenu platformu, neovisno o interesu klijenta), potencijalnog nepostizanja najpovoljnijeg izvršenja za klijenta (broker koristeći navedenu praksu ne može osigurati najpovoljnije izvršenje za klijenta jer mora uzeti u obzir sveukupni trošak transakcije), činjenice da se neosporno radi o dodatnom poticaju koji bi trebao biti opravdan povećanjem kvalitete usluge za klijenta te jasno prikazan u strukturi troškova koji se daju klijentu.

U izjavi se još upozorava i na određene prakse takozvanih „zero-commision“ brokera koji malim klijentima ne naplaćuju naknade za trgovanje i koriste PFOF praksu. ESMA u njihovim praksama vidi rizike za zaštitu ulagatelja – manjak transparentnosti prema ulagateljima i potencijal takvih praksi da utječe na investicijske odluke malih klijenata.  

Zaključno, ESMA naglašava da u većini slučajeva ova praksa ne bi bila u skladu s MiFID-om II i povezanim delegiranim aktima.

PODIJELITE ČLANAK

Ostale vijesti

Sve vijesti
KOLAČIĆI

Nužni kolačići su nam potrebni kako bi stranica funkcionirala na ispravan način te kako bismo u što većoj mjeri održali sigurnosne standarde pridržavajući se svih važećih propisa.

Ova kategorija kolačića može se nazivati i tzv. kolačićima treće strane. Statistički kolačići pripadaju i skupini funkcionalnih kolačića koji nam omogućuju da se na web servisu sačuvaju informacije koje su prethodno upisane (primjerice korisničko ime ili jezik) te da poboljšaju mogućnost pružanja bolje usluge kroz praćenje analitike odnosno statistike posjeta. Moramo vas obavijestiti da prilikom korištenja ove kategorije kolačića dolazi do prijenosa podataka u treće zemlje.