Što je tržište kapitala

Tržište kapitala predstavlja dio financijskog tržišta, a obuhvaća trgovinu financijskim instrumentima na uređenom tržištu i izvan njega. Regulirano je Zakonom o tržištu kapitala i Zakonom o preuzimanju trgovačkih društava te, u određenim segmentima, Zakonom o trgovačkim društvima.

Zakon o tržištu kapitala uređuje sljedeća područja:

• odobrenje za rad i poslovanje investicijskog društva i drugih osoba ovlaštenih za pružanje investicijskih usluga i inicijalni kapital investicijskog društva
• odobrenje za rad i poslovanje tržišnog operatera, uređenog tržišta i mjesta trgovanja
• odobrenje za rad i poslovanje pružatelja usluge dostave podataka
• uvjete za ponudu vrijednosnih papira javnosti i uvrštenje vrijednosnih papira na uređeno tržište
• obveze u vezi s objavljivanjem informacija o izdavateljima čiji su vrijednosni papiri uvršteni na uređeno tržište
• zabranu zlouporabe tržišta
• pohranu financijskih instrumenata te poravnanje i namiru poslova s financijskim instrumentima
• suradnju nadležnih tijela i ovlasti
• obveze i postupanje Hanfe pri provođenju toga zakona.

Zakon o preuzimanju dioničkih društava uređuje:

• uvjete za davanje ponude za preuzimanje ciljnih društava
• postupak preuzimanja, prava i obveze sudionika u postupku preuzimanja te
• nadzor postupka preuzimanja ciljnih društava.

Financijski instrumenti na tržištu kapitala su:

• prenosivi vrijednosni papiri (dionice i obveznice - kratkoročne i dugoročne),
• instrumenti tržišta novca (kratkoročni financijski instrumenti)
• udjeli u subjektima za zajednička ulaganja (npr. udjeli u fondovima)
• izvedenice.

Najčešće se na tržištu kapitala trguje dionicima i obveznicama. Dionice su vlasnički vrijednosni papiri, koji predstavljaju udio u vlasništvu dioničkog društva. Obveznice su dužnički vrijednosni papiri, koji predstavljaju dugovanje određenog novčanog iznosa uvećanog za kamatu. Dužnički vrijednosni papiri mogu biti kratkoročni i dugoročni, ovisno o tome je li dospijeće duga kraće ili duže od godinu dana. 

Kad govorimo o tržištu kapitala ključna je transparentnost, koja podrazumijeva da su podaci potrebni za donošenje utemeljene investicijske odluke dostupni svima na jednak način.

Sudionici tržišta kapitala u Republici Hrvatskoj su sljedeći:

• ulagatelji u financijske instrumente (građani, trgovačka društva, investicijski i mirovinski fondovi, društva za osiguranje, kreditne institucije (banke) i dr.)
• posrednici u trgovini – investicijska društva (brokerska društva), kreditne institucije i ostali
• izdavatelji financijskih instrumenata
• Središnje klirinško depozitarno društvo d.d. Zagreb (SKDD) kao središnji depozitorij vrijednosnih papira
• SKDD-CCP Smart Clear d.d. za pružanje usluga središnje druge ugovorne strane (SKDD-CCP)
• Zagrebačka burza d.d. Zagreb.