Opći okvir obveza nakon uvrštenja

Za pravilnu izradu i objavu svih propisanih informacija odgovoran je izdavatelj kao pravna osoba, ali i članovi njegovih upravnih, upravljačkih i nadzornih tijela. Ta je odgovornost osobna i solidarno dijeljena: ako je informacija objavljena pogrešno, nepotpuno ili nepravodobno, izdavatelj i članovi navedenih tijela solidarno odgovaraju ulagateljima za štetu, osim ako mogu dokazati da su postupali s dužnom pažnjom stručnjaka.

Ako je vrijednosni papir uvršten na uređeno tržište bez suglasnosti izdavatelja, tada se sve obveze transparentnosti i pripadajuća odgovornost prenose na osobu koja je zatražila uvrštenje. I ta osoba, zajedno sa svojim upravljačkim tijelima, solidarno odgovara ulagateljima na isti način kao što bi izdavatelj odgovarao.

Propisane informacije obuhvaćaju sve informacije koje izdavatelj mora javno objaviti prema Zakonu o tržištu kapitala, Uredbi o zlouporabi tržišta (MAR) i drugim relevantnim EU propisima. To uključuje:

• periodične izvještaje (godišnje, polugodišnje, tromjesečne),
• financijske izvještaje,
• izvještaje o održivosti (za izdavatelje koji imaju tu obvezu),
• izvještaje o korporativnom upravljanju,
• ad hoc informacije (povlaštene informacije, promjene u glasačkim pravima, promjene broja dionica s pravom glasa, stjecanje ili otpuštanje vlastitih dionica, statusne promjene i dr.).

Sve ove informacije objavljuju se u strogo definiranim rokovima i na propisanim mjestima.

Periodične informacije izdavatelj objavljuje u točno određenim razdobljima i one predstavljaju ključni izvor podataka o rezultatima i stanju društva.

Godišnji izvještaj

Godišnji izvještaj mora biti sastavljen i objavljen najkasnije četiri mjeseca nakon završetka poslovne godine (odnosno šest mjeseci ako je izdavatelj uvršten samo na MTP). Uvijek sadrži:

• revidirane godišnje financijske izvještaje (bilancu, račun dobiti i gubitka, izvještaj o ostaloj sveobuhvatnoj dobiti, novčane tokove i promjene kapitala, uključujući bilješke),
• izvještaj rukovodstva za promatrano razdoblje,
• izjavu o odgovornosti za sastavljanje izvještaja,
• revizorski izvještaj,
• odluku nadležnog tijela izdavatelja o utvrđenju godišnjih financijskih izvještaja,
• prijedlog odluke o upotrebi dobiti ili pokriću gubitka.

Ako je izdavatelj obveznik izvještavanja o održivosti, godišnji izvještaj uključuje i izvještaj o održivosti te pripadajući revizorski izvještaj.

Polugodišnji izvještaj

Polugodišnji izvještaj za prvih šest mjeseci poslovne godine izdavatelj mora objaviti najkasnije tri mjeseca nakon isteka polugodišta (odnosno četiri mjeseca na MTP-u). Sadrži:

• financijske izvještaje,
• izvještaj rukovodstva,
• izjavu o odgovornosti.

Ako su polugodišnji financijski izvještaji revidirani ili je obavljen revizijski uvid, izvještaj to mora jasno navesti.

Tromjesečni izvještaj

Tromjesečne izvještaje sastavljaju izdavatelji dionica na uređenom tržištu. Rokovi ovise o tromjesečju:

• za prvo, drugo i treće tromjesečje – objava je obvezna najkasnije mjesec dana od završetka tromjesečja,
• za četvrto tromjesečje – najkasnije dva mjeseca nakon završetka tromjesečja.

MTP izdavatelji nemaju obvezu tromjesečnog izvještavanja.

Izdavatelji sa sjedištem u Republici Hrvatskoj financijske izvještaje (godišnje, polugodišnje i tromjesečne) i izvještaje rukovodstva sastavljaju u skladu s propisima Republike Hrvatske koji uređuju osnivanje i ustroj trgovačkih društava te računovodstvo poduzetnika i primjenu standarda financijskog izvještavanja (Međunarodnih standarda financijskog izvještavanja).

Hanfa je pravilnicima propisala sadržaj i strukturu izvještaja izdavatelja te oblik i način njihova dostavljanja Hanfi:

• Pravilnik o sadržaju i strukturi godišnjeg izvještaja izdavatelja te obliku i načinu njegovog dostavljanja Hrvatskoj agenciji za nadzor financijskih usluga (dostupno na gornjoj poveznici pod „Transparentnost izdavatelja“ te „Pravilnici Hanfe – Transparentnost“)
• Pravilnik o sadržaju i strukturi izvještaja izdavatelja za razdoblja tijekom godine te obliku i načinu njihovog dostavljanja Hrvatskoj agenciji za nadzor financijskih usluga (dostupno na gornjoj poveznici pod „Transparentnost izdavatelja“ te „Pravilnici Hanfe – Transparentnost“)
• Obrasci za izvještaje izdavatelja (dostupno na gornjoj poveznici pod „Transparentnost izdavatelja“ te „Tehničke upute i obrasci – Transparentnost“)
• Tehnička uputa za primjenu elektroničkog potpisa u postupku izvješćivanja Hanfe (dostupno na gornjoj poveznici pod „Transparentnost izdavatelja“ te „Tehničke upute za dostavu podataka i izvješćivanje“)

Izdavatelji čiji su vrijednosni papiri uvršteni na uređeno tržište obvezni su pojedinačne i konsolidirane godišnje izvještaje izrađivati u ESEF (European Single Electronic Format) formatu, propisanom regulatornim tehničkim standardima ESMA‑e.

Godišnji izvještaj mora biti izrađen u xHTML formatu, a ključni dijelovi financijskih izvještaja moraju biti označeni XBRL oznakama (tzv. tagging). Društvo mora koristiti taksonomiju MSFI‑ja, a tamo gdje odgovarajuća oznaka ne postoji, izdavatelj kreira vlastitu oznaku i povezuje je s najbližom stavkom taksonomije (anchoring).

ESMA objavljuje ESEF taksonomiju i ESEF Conformance Suite, koji izdavatelju omogućuje provjeru tehničke ispravnosti izvještaja. Izdavatelj može internu izradu XBRL‑a organizirati samostalno ili putem vanjskog softvera.

Ako je izdavatelj obveznik izvještavanja o održivosti prema Zakonu o tržištu kapitala i Zakonu o računovodstvu, dio godišnjeg izvještaja mora sadržavati i izvještaj o održivosti sastavljen prema europskim standardima izvještavanja o održivosti. Taj dio izvještaja podliježe obvezi revizijske provjere te se objavljuje istodobno s godišnjim financijskim izvještajima.

Za razliku od periodičnih informacija, koje se objavljuju u propisanim razdobljima, ad hoc informacije objavljuju se odmah kada nastane događaj koji može biti važan za ulagatelje.

To uključuje, između ostalog:

•       promjene u glasačkim pravima – obavijesti o stjecanju ili otpuštanju dionica koje dovode do promjene udjela u glasačkim pravima (npr. prelazak određenih pragova)

•       stjecanje i otpuštanje vlastitih dionica – informacije o tome kada izdavatelj kupuje ili prodaje vlastite dionice te koliki udio drži nakon takvih transakcija

•       promjene broja dionica i/ili glasačkih prava – objava ukupnog broja dionica i glasačkih prava nakon promjena kapitala ili strukture dionica

•       promjene u vezi s pravima iz vrijednosnih papira – svaka promjena prava koja proizlaze iz dionica ili drugih vrijednosnih papira (npr. promjene uvjeta obveznica ili prava na dividendu)

•       održavanje glavne skupštine – informacije o sazivanju i održavanju skupštine te odlukama koje se na njoj donose

•       povlaštene informacije – informacije koje nisu javno dostupne, a koje bi, ako postanu javne, mogle značajno utjecati na cijenu vrijednosnih papira; objavljuju se bez odgode u skladu s pravilima o sprječavanju zlouporabe tržišta

•       transakcije rukovoditelja – obavijesti o transakcijama koje provode osobe na rukovoditeljskim pozicijama i s njima povezane osobe u vezi s vrijednosnim papirima izdavatelja

•       informacija o matičnoj državi članici – obavijest o tome koja je država članica određena kao matična država izdavatelja za potrebe regulatornog nadzora

Kod izračuna rokova za objavu uzimaju se u obzir trgovinski dani uređenog tržišta matične države članice izdavatelja.

Sve propisane informacije moraju se objaviti javnosti istodobno i u istom sadržaju, kako je detaljnije opisano u dijelu III. „Gdje i kako se informacije objavljuju“. 

Jezik objave ovisi o tome u kojoj je državi vrijednosni papir uvršten i koja je izdavatelju matična država članica:

• ako je RH matična država, a papir je uvršten samo u RH – objava mora biti na hrvatskom jeziku,
• ako je papir uvršten i u druge države članice – objava mora biti na hrvatskom i na jeziku države domaćina ili na engleskom jeziku (jeziku međunarodnih financija),
• ako je RH država članica domaćin – objava mora biti na jeziku matične države, a izdavatelj može dodatno objaviti i na hrvatskom ili engleskom jeziku.

Za obavijesti o promjenama u glasačkim pravima može se koristiti i jezik međunarodnih financija.