ESMA traži mišljenje o nacrtima smjernica i tehničkih standarda u vezi s alatima za upravljanje likvidnošću na temelju revidirane Direktive AIFMD i Direktive o UCITS-ima
Cilj je izmjena obiju direktiva ublažiti potencijalne rizike financijske stabilnosti i promicati harmonizaciju upravljanja rizikom likvidnosti u sektoru investicijskih fondova. Nova pravila koja se predlažu u skladu su s najnovijim globalnim standardima koje su izradili FSB i IOSCO i pridonijet će jačanju regulatornog i nadzornog režima investicijskih fondova unutar EU-a.
ESMA sada organizira savjetovanje o tome kako primijeniti te odredbe u praksi.
U nacrtu regulatornih tehničkih standarda (RTS) o karakteristikama alata za upravljanje likvidnošću (LMT) ESMA definira sastavne elemente svakog LMT-a kao što su metodologije izračuna i mehanizmi aktivacije.
ESMA također objavljuje nacrt Smjernica o LMT-ovima UCITS-a i otvorenih AIF-ova dajući smjernice o tome kako bi upravitelji trebali odabrati i kalibrirati LMT-ove u svjetlu njihove investicijske strategije, profila likvidnosti i politike otkupa fonda.
Ti nacrti RTS-a i smjernica osmišljeni su za promicanje konvergentne primjene direktiva i za UCITS fondove i za otvorene AIF-ove, kao i za to da upravitelje investicijskih fondova EU-a bolje osposobe za upravljanje likvidnošću svojih fondova u pripremi za stresne situacije na tržištu.
Osim toga, navedenim nacrtima namjerava se razjasniti funkcioniranje specifičnih LMT-ova poput side pocket alata, prakse koja se trenutno značajno razlikuje diljem EU-a.
Sljedeći koraci
ESMA poziva tržišne sudionike da putem javnih konzultacija otvorenih do 8. listopada 2024. dostave svoje komentare. Nakon toga ESMA će pripremiti konačni nacrt RTS-a i dostaviti ga Europskoj komisiji do 16. travnja 2025.
